运用VAR模型科学管理仓位进步战略功率

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  期货行情瞬息万变，保证金系统决议了期货买卖的杠杆特点。保证金放多了，资金运用率低，放少了，可能在大起伏的行情动摇中形成强平的成果，乃至成为终究盈余和亏本的边界。所以，需求有一个衡量标准，为咱们的仓位设置供给参阅，VaR模型是科学管理仓位，进步战略功率的一个不错的挑选。

  在咱们决议仓位的时分，咱们实践上需求细心考虑两个重要变量，一个是有几率产生的亏本金额，另一个是产生亏本的可能性。用浅显的言语来打个比方，在99%置信区间下，Var值为2w，那么意味着每次买卖亏掉2w权益的可能性是1%。详细公式：

  VaR核算方法许多，比方前史模仿法、蒙特卡洛模仿法、核函数法、半参数法、参数法等。

  在期货市场中，只需咱们把保证金操控在Var最大亏本百分比以上，咱们就能够以为在这一置信水平下，能够极大程度防备危险。

  选取近两年的期货一切种类的接连合约价格，置信度的挑选，咱们选取了99%和95%两个。

  为了扫除战略的影响，咱们让一切种类都选用最简略的买入并持有战略，在这个战略下，运用一切种类均匀持仓和依据var进行仓位微调之后，整个战略的体现是否会有影响。

  因为个人会运用了var1和var5，因而咱们以var1的权重weight_var1，记为w1，相同还有w5，w0表明初始权重，一切仓位均匀分配。

  咱们的方针是核算w0，w1，w5的夏普率的不同，看看经过权重的改变，夏普率是否有所改进。

  能够看到，从夏普率的视点，不论是依据var1调仓仍是依据var5调仓，两者数值都有所进步，进步起伏在14.2%。可见，经过VAR模型进行仓位操控，能够在很大程度上，改进出资组合的体现。

  咱们现已验证了仓位在出资组合傍边无法代替的作用，那么在实践的使用体现中，全体仓位份额的改变关于组合的收益率曲线有什么影响。咱们以均线战略模型为例，抽取部分战略种类进行体现。从收益率数据的体现看，不管是组合中的种类体现，仍是整个组合的体现，var调仓的作用都要比均匀仓位的体现要好一些。

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